资本市场线与资本配置线区别

2025-02-25 06:13:21
推荐回答(1个)
回答1:

主要区别是,性质不同、所需因素不同、表达式不同,具体如下:

一、性质不同

1、资本市场线

资本市场线(Capital Market Line,简称CML)是指表明有效组合的期望收益率和标准差之间的一种简单的线性关系的一条射线。

2、资本配置线

资本配置线是引入无风险借贷后,将一定量的资本在某一特定的风险资产组合与无风险资产之间分配,描述所有可能的新组合的预期收益与风险之间关系的线条。

二、所需因素不同

1、资本市场线

是沿着投资组合的有效边界,由风险资产和无风险资产构成的投资组合。

2、资本配置线

是在期望收益-标准差平面坐标中标出投资组合的特征(作为y的一个函数)。由于无风险资产的标准差为0,无风险资产F应该出现在竖轴上,截距为无风险收益率。当y在0~1之间的时候,就出现了风险资产和无风险资产组合的问题。

三、表达式不同

1、资本市场线

表达式:总期望报酬率=无风险利率+[(风险组合的期望报酬率-无风险利率)/风险组合的标准差]×总标准差。

2、资本配置线

表达式:r=r(f)+[r(m)-r(f)]*σ/σ(m)。

参考资料来源:百度百科-资本市场线

参考资料来源:百度百科-资本配置线