股市为什么会震荡？

进人2007年之后，大盘出现的大幅震荡越来越多，甚至作为专家理财的基金，净值也数次出现大幅震荡，最近股市在登上_点后再次出现震荡行情，面对这种形势，基金投资者该如何应对呢。

第一、要有充分的心理准备。要认识基金净值变动的规律，同时还应当充分地认识到净值变动的复杂性，其中既有基金管理人内在管理和运作水平方面的差异，更有受政策影响或经济环境影响的外部因素。

第二、要有充分的资金准备。在目前的震荡格局下，投资者留存部分备用金是非常有必要的，特别是在出现大幅震荡的情况下，投资者可以进行补仓，从而摊低购买基金的成本。

第三、不要盲目做短期差价。证券市场的大幅下跌行情看，都是在瞬间完成的。而对于赎回时间在T+ 4或T +5交易日的股票型基金来讲，这边赎回的资金刚刚到账，那边证券市场又走出了新一轮的上升行情。因此，对于牛市行情中的暴跌，投资者应当有明确的理解和认识，而不能盲目进行调整。因为基金不同于股票，更不像权证 投资资金的到账时间那样迅速。基金赎回资金的到账局限着投资者实现套利的可能性。

第四、保留基金品种也要“重质”。像股票投资一样，基金投资者在证券市场的持续上涨行情中重势要高于重质，而在面临下跌的市场中，重质要胜过重势。因为只有重仓持有抗跌性强的 绩优蓝筹股，基金的下跌空间才有被缩小的可能。因此，投资者在面临证券市 场的震荡调整时，优选优秀行业中的龙头股票品种的基金，应被列人投资者选  择基金的视野之中。

第五、基金净值振幅的大小决定着基金的成长性和稳定性。一只基金的振幅剧烈，说明基金投资组合具有极大的不稳定性，受市场环  境的影响十分巨大，当其配置资产品种成为投资者追逐的热点时，无形之中增 大了基金投资的风险。                    

首先要了解自己的投资周期。股票型基金不适合做短期投资，如果你的资金在几个月后就要收回作他用，而期间市场波动使得基金净值下跌，那么你则没有足够长的时间来等待净值回升，反而会被迫赎回出现账面亏损。其次要了解自己的风险承受能力，一方面表现为风险指标的变大，2006年底股票型基金的波动幅度上升至23.17％，2007年以来进一步放大，至3月2日上升到29.15%。另一方面，股价狂涨的背后往往蕴藏了大幅回调的可能。主动型管理的基金回报调整固然不会像股票那样剧烈，但是随着市场以及行业和个股的调整，基金短期波动在所难免，比如2006年二季度有色金属、商业股的跳水拖累曾令个别基金单日回报下跌达4、5个百分点，又如2007年2月27日股市全线下挫令股票型基金净值当日平均跌幅达到8.22%，而以股票为主要投资对象的积极配置型基金净值也平均下跌7.39%。

首先，在震荡整理格局，基金投资应保持较为灵活的资产配置，而不是将所有的钱都投在股票型基金上。股票型基金受市场波动影响大，风险也相对较高，而债券型基金的风险相对就小得多。从今年的市场表现看，配置国债、央行票据、金融债等风险度低、流动性较高的债券品种的债券基金业绩较好。因此，如果投资者目前股票基金投资额较多，就可以考虑适当增加债券基金的比重，以降低投资组合的风险。在市场行情走势未明朗之时，货币市场基金也不失为一项简便的投资途径。从今年的业绩看，货币市场基金呈现正回报，为资金保本提供了保障。货币市场基金在保证安全性和流动性的基础上追求收益性，同时可以适时在同一公司内部转换成其他基金，既可以作为资金的避风港，也不失获取超额收益的机会。对持有人来说，货币市场基金的收益率较稳定，不同品种之间的收益率差距较小，可以成为应急资金的好“归宿”。