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An interesting question in corporate real estate literature is whether real estate can improve the stock market performance of "property-intensive" non-real estate firms. Using a data set comprising 75 non-real estate corporations that own at least 20 percent properties, this paper empirically assesses and compares the pair-wise return, total risk, systematic risk and Jensen abnormal return performance of "composite" (with real estate) and hypothetical "business" (without real estate) firms. We employed Morgan Stanley Capital International world equity index instead of a local market index to provide some insights into the performance of the local market relative to the "global" market during the 1997-2001 volatile periods experienced by many Asian countries. Our results suggest the inclusion of real estate in a corporate portfolio appears to be associated with lower return, higher total risk, higher systematic risk and poorer abnormal return performance. It is therefore likely that non-real estate firms own properties for other reasons in addition to seeking improvement in their stock market performance. Further research is needed to explore the main factors contributing to corporate real estate ownership by non-real estate firms.一个有趣的问题在企业房地产文学是是否可以提高房地产股票市场表现的“生产”交易不涉及任何房地产公司。使用一个数据集由75个交易不涉及任何房地产公司,拥有至少20%的属性,本文实证评估和比较了双向的回报,总风险、系统风险和延森异常返回性能的“复合”(房地产)和假设的“业务”(没有房地产)公司。我们雇佣摩根士丹利资本国际全球股票指数,而不是一个地方的市场指数提供一些见解当地市场的性能相对于“全球”市场在1997 - 2001年的动荡时期所经历的许多亚洲国家。我们的结果显示包含在企业的房地产投资组合似乎伴随着较低的回报,更高的总风险,高系统性风险和贫穷异常返回性能。因此,房地产公司的交易不涉及任何可能因其他原因属性除了寻求改善他们的股票市场表现。还需要进一步研究,以探索主要因素导致企业房地产所有权的交易不涉及任何房地产公司

一个有趣的问题在企业房地产文学是是否可以提高房地产股票市场表现的“生产”交易不涉及任何房地产公司。使用一个数据集由75个交易不涉及任何房地产公司,拥有至少20%的属性,本文实证评估和比较了双向的回报,总风险、系统风险和延森异常返回性能的“复合”(房地产)和假设的“业务”(没有房地产)公司。我们雇佣摩根士丹利资本国际全球股票指数,而不是一个地方的市场指数提供一些见解当地市场的性能相对于“全球”市场在1997 - 2001年的动荡时期所经历的许多亚洲国家。我们的结果显示包含在企业的房地产投资组合似乎伴随着较低的回报,更高的总风险,高系统性风险和贫穷异常返回性能。因此,房地产公司的交易不涉及任何可能因其他原因属性除了寻求改善他们的股票市场表现。还需要进一步研究,以探索主要因素导致企业房地产所有权的交易不涉及任何房地产公司。

在房地产企业文学的一个有趣的问题是房地产是否可以提高股票市场表现“财产密集型”的非房地产公司。使用一个数据集包括75个非房地产企业，拥有至少百分之20的性能，本文实证评估和比较成对的回报，总风险，系统风险和延森异常报酬表现“复合”（房地产）和假设的“业务”（不含房地产）公司。我们采用摩根斯坦利资本国际世界股票指数而不是局部市场指数提供一些见解，对当地市场的业绩在1997-2001年动荡时期的许多亚洲国家经历了相对的“全球”的市场。我们的研究结果表明，在一个公司的投资房地产列入似乎与低回报的相关，较高的总风险，较高的系统风险和收益表现较差的异常。因此，非房地产企业自身特性除了寻求在股票市场绩效改进其他原因。需要探索非房地产企业促进房地产企业所有权的主要因素是进一步研究。