大量应收账款所存在的风险

时代的发展潮流,我们必须有所创新。
二、应收账款的风险管理
应收账款的风险是应收账款遭受损失的不确定性。这个不确定性主要是指损失是否发生以及损失的大小不确定。那么怎么样判断应收账款的损失是否发生呢？我们认为，当企业不能及时足额地收回特定应收账款时，损失就产生了。引起债务方不能及时偿还债务的因素就是风险的来源。应收账款的风险管理就是识别、评估与控制企业应收账款损失的程序。应收账款风险管理目标可以分为两个部分：损失发生前的目标和损失发生后的目标，前者是避免或减少发生损失的可能性；后者是努力使损失尽量降低。
（一）应收账款的风险识别
如前所述，引起企业不能及时足额地收回应收账款的因素，就是风险的来源。风险识别,是风险评估和风险控制的基础。
在进行风险分析时,找出企业应收账款面临的风险因素，并将这些风险与企业销售收款业务流程联系起来，以便发现各种潜在的风险。这里示范性地列出几条:
1. 交易双方产生的贸易纠纷；
2. 客户经营管理不善，无力偿还到期债务 ；
3. 交易对象有意占用企业资金；
4. 交易对象蓄意的商业欺诈。
对于上面的每一种原因，我们还可以继续追究下去，找出原因的原因。比如说，交易双方产生的贸易纠纷,我们要看是合同中的特定条款约定不明确,或者是产品质量的缺陷导致顾客不满意拒绝付款；而后三种情况则是要检讨信用政策和销售收款的业务流程,在赊销的审批时,是否有对客户的信用情况进行评估,是否对没有资格的客户进行赊销，是否给予客户不适当的信用额度,是否发生越权审批,是否存在销售人员与客户相互勾结,损害企业的利益的情况。
风险的识别离不开相关部门的密切配合，尤其是销售部门,我们知道, 客户往往会有意地隐藏一些不愿意透露的信息，有些客户甚至是故意提供虚假的资信状况信息，致使企业所掌握客户的信息不全面、不真实。像拖欠员工工资,频频更换主管,开始销售不动产等等这些信息，对我们非常有用。而销售人员直接与客户交往，最容易了解客户的情况，发现客户的异常行为。如果我们能对销售人员进行一定的培训，提高他们捕捉客户风险信息的能力，就可以帮助企业尽早的发现风险,尤其是碰到被商业欺诈时，如果企业能透过销售人员及时察觉，就可以在诈骗分子得逞之前采取措施，以防止造成损失。
(二)应收账款的风险评估
在损失发生前,我们要评估发生损失的可能性,而在损失发生后,我们要评估损失的大小。当然,要做到较为准确的评估,有一定的难度,因为很多损失是比较难以估计的。
评估工作离不开客户信息的搜集。一般说来，我们可以阅读客户的财务报告、实地访问或电话联络、以往与客户的交易经验、大众传播媒介或借助专业的信用中介机构等等。
显然,高风险的客户发生损失的可能性和损失的程度都比较高,最容易产生交易纠纷,偿债能力差并且信誉不佳。所以,有必要对客户进行风险等级的划分,我们依据是客户的信用状况,什么变量能够用来说明客户的信用状况呢?二十世纪初亚历山大 •沃尔提出沃尔评分法,他选择了流动比率、存货周转率、应收账款周转率等七项财务比率,分别规定各项财务指标在该模型中的比重,综合为100分,然后确定标准比率相比较,评出每项指标的得分,汇总求得总的得分。得分越高,客户的风险等级越低,这样就将客户划分为高、中、低风险等级。这只是一种定量模型,还有其他一些定量分析的模型,以及定性分析的模型,
应用时,企业可以选择特定的模型,根据自己的情况加以适当的变化。
在实际操作中,我们要注意的是客户的风险等级并不是一成不变的,市场瞬息万变,今天的低风险客户可能就成了明天的高风险客户了。因此,要定期地根据客户的最新情况,对客户的风险等级进行再评定。此外,在进行定量分析的时候,往往借助于客户的财务报表,要注意报表本身的局限性,辨别其中可能存在被粉饰的情况.
应收账款的损失包括逾期应收账款的资金成本,附加收账费用,坏帐损失,这些直接的损失比较显而易见,另外,还有一些间接的损失,比如,企业赊销时虽然能使企业产生较多的利润, 但是并未真正使企业现金流入增加, 反而使企业不得不运用有限的流动资金来垫付各种税金和费用, 加速了企业的现金流出, 主要表现为: 1.企业流转税的支出。应收账款带来的销售收入, 并未实际收到现金, 流转税是以销售为计算依据的企业必须按时以现金交纳。企业交纳的流转税如增值税、营业税、消费税、资源税以及城市建设税等, 必然会随着销售收入的增加而增加。2. 所得税的支出。应收账款产生了利润, 但并未以现金实现, 而交纳所得税必须按时以现金支付。一旦应收账款无法及时收回时,企业的资金就可能周转不灵而不得不向银行借债,借债就要承担利息费用；如果企业搞“三角债”,拖欠供应商货款的话,就无法取得购货的现金折扣,或因为资信的降低而无法获得较优的购货优惠,这样就会增加产品的成本,在价格竞争时处于劣势。如果同一时间发生多起损失,超出了企业对应收账款损失最大的承受能力,企业就可能陷入严重的财务危机,甚至是破产。

应收账款的风险控制
所谓风险控制，是指在风险识别和风险评估的基础上，针对企业所存在的风险因素，积极采取控制措施，以消除风险因素或减少风险因素的危险性，在损失发生前，通过采取措施，降低了损失发生的可能性；在损失发生后，将损失减小到最低限度。
风险控制措施可以分为5种：避免风险、预防风险、降低损失、转移风险和承担风险。在损失发生前，我们可以避免、预防或转移风险，避免发生损失；在损失发生时和发生后，我们可以采取措施降低损失或承担损失,下面依次介绍。
1、避免风险
避免风险又称规避风险。经过风险评估后，我们将某客户评估为高风险，那么我们可能就不给其赊销，这样就规避了风险。不过在运用这一措施的时候，需要注意以下三点：(1)当风险很高或者管理风险的成本极高时，规避风险是合适的；(2)有些风险是不可避免的，比如说由于全球性的石油危机导致运输行业经营困难,或者是像我国2003爆发的SARS疫情导致旅游行业的不景气；(3)不愿意承担风险，就没有销售的机会，不能有风险就规避，现在只接受现金交易的企业是很鲜见的。全球最大应收账款管理公司邓百氏RMS总裁叶博礼•戴维这样说过：“不联系管理的风险只表现为一种危险，联系管理行为认识的风险就是一种价值，是社会价值的一种重新分配，某个管理者的这种管理水平越强，他所获得的回报就越高。”因此，我们不能因噎废食，应收账款虽然有风险，但是我们可以有选择地接受风险，从而获得与风险相匹配的收益。
2、预防风险
预防风险不同于规避风险，并不强调降低风险至零。预防风险就是要降低发生损失的可能性，通过风险评估，我们将可以划分特定企业的风险等级，如果能够只和一些低风险的客户交易，那么企业应收账款的综合风险将会大幅度降低,但是如何才能有这种选择的余地呢？要知道,现在很多企业能找到客户就不错了,哪里还敢挑选客户啊！我想，应该从营销活动中找答案。
营销管理哲学大体上有5种观念：生产观念、产品观念、推销观念、市场营销观念和社会营销观念 [ii]。在我国，大部分的企业还停留在产品观念和推销观念上，如果企业能够采用市场营销观念，把市场的需要放在首位，生产出满足消费者的产品，就能够获得较强的竞争力，从而争取到低风险的客户，另外，产品如果获得终端消费者的认可，客户也能尽快地将产品销售出去，就能够尽快的收回货款。
在进行风险识别的时候,我们发现很多风险其实是来源于企业销售收款相关的内部控制制度不健全，因此如果加以改善,可以减少很多风险,2002年国家财政部出台了《内部会计控制规范—销售与收款(试行)》及《财政部关于建立健全企业应收账款管理制度的通知》来指导和规范企业的销售和收款行为,企业应该在这些法规的引导下,建立健全相关的内部控制,比如:
(1)严格赊销审批制度。
严格的审批手续可以预防销售人员有意识的赊销，从中牟取私利,造成企业的损失。在签订销售合同前,信用部门或信用岗位要按照有关合同管理的规定，详细审查对方的主体资格、经营范围、资信及履约能力等情况，并经由企业法定代表人或财务经理审阅合同文本，并由企业法律顾问对合同的合法性、严密性进行审查，确保合同规范有效,预防出现交易纠纷或者遭受商业欺诈。
(2)定期核对
财务部门定期与销售部门核对回款记录，重点监控出现到期而没有对方签字的应收账款，并及时采取措施处理，避免出现不受法律保护的债权纠纷。
3、降低损失
当企业有好的投资机会,此时却由于很多应收账款未能及时收回,没有足够的资金时，可以利用应收账款进行融资,主要有以下四条途径:
(1)应收账款证券化
在我国，因为现行资产证券化法律制度不健全，实行应收账款的证券化时机还不成熟。不过一些外贸出口企业，有实施出口应收账款跨国证券化，它是指将出口销售形成的应收账款经过组合包装出售给国外的特殊目的载体（special purpose vehicle,即SPV）,由其经过信用增级，从而在国际资本市场上发行资产支持债券，提前收回应收账款的一种融资方式。
(2)应收账款的抵借
应收账款的抵借是将企业的应收账款作为抵押品向银行获得借款的一种融资方式,分为整体抵借和特定抵借。尤其使用于中小型企业,因为中小型企业的信用地位与社会地位使其不但难以进入直接融资市场,间接融资也是困难重重,客观上制约了中小企业在经济中优势的发挥。应收账款的抵借能够满足中小企业的资金需求,加速应收账款的周转率。
(3) 委托专业机构追讨或采取仲裁、法律诉讼的形式
当应收账款已经发生较大的损失时,企业应该尽快与债务方商讨,必要时进行债务重组。当债务企业破产时,应积极参与债权的申报以及追讨,切勿错过追逃的最佳时机。对于有能力付款却恶意拖欠的,企业自己追讨一段时间后仍没有实质性的效果，可以委托专业机构追讨应收账款，由其代理行使债权人的追讨工作，当然如果还不行，就只好应用仲裁或法律诉讼来捍卫自身的正当权益了。
（4）在合同中约定所有权保留条款
根据我国《合同法》第134条规定：“当事人可以在买卖合同中规定买受人未履行支付价款或其他义务的，标的物所有权属出卖人。” [iii]这样，只有客户在付清全部货款时，才能取得货物的所有权，即使客户破产了，由于该货物的所有权仍然属于企业，不会作为破产财产，从而很大程度上保障了应收账款的安全。
4、转移风险
当企业不愿意为某些应收账款承担风险时，就要考虑如何将风险转移掉，金融机构以其信息资金的优势，可以参与到企业应收账款的处置中来，通过主动承担风险，参与企业所创价值的分配，只要有以下两种方式：
（1）应收账款的无追索权让售
就是把应收账款作为商品卖给金融机构，从而将风险转移掉。而在我国，一些商业银行大都只接受有追索权的应收账款融资业务，但这是一个很好的开始，我认为，在不久的将来，我国将会出现一批专门从事应收账款经营的公司，商业银行的业务也将不仅仅局限于有追索权的应收账款融资业务。
（2）为特定的应收账款上保险
目前，我国的保险业尚未开展这个业务，但是我相信，有风险的地方就会有保险，保险业为应收账款提供保险是迟早的事。
（3）取得第三方担保
当某客户被评价为高风险等级时,企业一般只与其进行现金的交易,但是如果有第三方愿意为其提高担保,承担连带责任的话,我们也应该考虑对其采用赊销，一旦发生损失,我们可以对第三方进行追讨。

.1降低了企业的资金使用效率，使企业效益下降 由于企业的物流与资金流不一致，发出商品，开出销售发票，货款却不能同步回收，而销售已告成立，这种没有货款回笼的入帐 销售收入，势必产生没有现金流入的销售业务损益产生，销售税金上缴及年内所得税预缴，如果涉及跨年度销售收入导致的应收账款，则可产生企业流动资产垫付股东年度分红。企业因上述追求表面效益而产生的垫缴税款及垫付股东分红，占用了大量的流动资金，久而久之必将影响企业资金的周转，进而导致企业实际经营状况被掩盖，影响企业生产计划，销售计划等，无法实现既定的效益目标。2001年，长虹公司为实现海外战略，提高销售额，迫不及待地想打开美国市场，在数度赴美考察之后，长虹与当时在美国市场有一定影响力的APEX公司在美国直接提货。奇怪的是，一车车的彩电运出去却没能为长虹换回大把的美元。长虹2003年年报，2004年半年报都显示，APEX公司拖欠长虹应收账款近40亿元。正是由于这些应收账款长期不能回收，导致长虹流动资金出现紧张，最终影响长虹的股票价格降低，利润减少。
2夸大了企业经营成果 由于我国企业实行的记账基础是权责发生制，发生的当期赊销全部记入当期收入。因此，企业账上利润的增加并不表示能如期实现现金流入。会计制度要求企业按照应收账款余额的百分比来提取坏账准备，坏账准备率一般为3％~5％(特殊企业除外)。如果实际发生的坏账损失超过提取的坏账准备，会给企业带来很大的损失。因此，企业应收款的大量存在，虚增了账面上的销售收入，在一定程度上夸大了企业经营成果，增加了企业的风险成本〔3〕。

3加速了企业的现金流出 赊销虽然能使企业产生较多的利润，但是并未真正使企业现金流入增加，反而使企业不得不运用有限的流动资金来垫付各种税金和费用，加速了企业的现金流出。

企业角度
一，资金链断裂破产风险。
一个企业没有稳定的现金流，不稳定性和债权、债务关系就意味着面临破产危险。诸如韩国大宇，美国安然等世界世头不是因为技术上的原因而是因为大量利用财务杠杆导致的资金周转困难而破产倒闭。

二，融资风险。
金融机构放贷过程中都会详细调查客户的财务状况，应收账款过多意味着企业被迫计提较多坏账损失。信用评级也会降低，从而影响到金融机构放贷决策。此外上下游合作商一旦确信你存在资金缺必然会对你采取从紧资金往来政策。

三，经营风险。
资金不足加借贷困难，不少业务被迫放弃，无法进行规模经营，降低经营成本，难于取得竞争优势。
经营收缩势在必然。
严重影响了企业资产的流动性，造成企业资金的严重短缺，极不利于企业的再生产，同时也严重制约了企业的发展和壮大。

四，信誉风险。
大量应收帐款在不同的行业有不同的风险，但是如果长期明显高于同行平均水平，就会给外界传递公司是通过低价促销维持经营优势而不是通过品牌取得竞争优势的信息。没有品牌信誉度不高无疑加剧经营的困难。

宏观经济角度
1，整个社会资金流动缓慢，产生流动性风险，影响国家经济快速健康发展。
2，社会信用体系不健全，恶意欠款行为可能会恶性循环，各种违规行为会剧增。

个人建议：模仿银行或跨国公司建立科学风险控制体系。

1.坏帐风险。应收账款的期限越长，越容易形成坏帐，造成企业损失。
2.资产风险。应收账款占比较多且回收率不高，容易降低资产质量，对企业的生产周转形成威胁。
3.财务风险。造成利润高企的假象，但是现金流不足的财务困境。
4.汇兑风险。对于从事对外贸易的企业，由于收账款不及时导致由于汇率变动导致的汇兑损失。

国家施行通货紧缩政策，不利帐款的回收，再者人民币升值世界瞩目，不断高升，缩水率上升