如何理解货币政策时滞

从货币政策实施开始，经历一系列的传导机制，直到最终实现调控目标，会经历一段时间，使得政策不会立即见效，这就是政策的时滞。

因为货币政策从实施到见效，是有一个过程的，也就是说货币政策在传导过程中往往需要一段实间才能看到效果。

货币政策时滞不明显的。财政政策的时滞才明显的。从政策的实施到政策真正起到普遍影响和作用一般都需要中间的一段过度时间。如果这一段时间较长，便形成了所谓的时滞。时滞会给政策的制定和作用带来很大的挑战和影响。

中央银行变动货币供给量，要通过影响利率，再影响投资，然后再影响就业和国民收入。因此，货币政策作用要经过相当一段时间才会得到充分发挥。尤其是，市场利率变动以后，投资规模不会很快相应变动。利率下降以后，厂商扩大生产规模，需要一个过程，利率上升以后，厂商缩小生产规模，更不是一件容易的事，已经在建的工程难以停工，已经雇用的员工解雇也不是轻而易举的事。总之，货币政策即使在开始采用时不要花很长时间，但执行后到产生效果却要一个相当长的过程，在此过程中，经济情况有可能发生与人们原先预料的相反的变化。比方说，经济衰退时中央银行扩大货币供给，但未到这一政策效果完全发挥出来经济就已转入繁荣，物价已开始较快地上升，则原来扩张性货币政策不是反衰退，却为加剧通货膨胀起了火上加油的作用。