其实你没有区分出名义利率和实际利率的区别。如果你具备经济学知识,你应当知道费雪公式。也就明白个中道理。
你说的货币的价格是实际利率,但是中央银行公布的是名义利率。试想这样两种情况让你选择:a.通胀率为零,银行利率为10%;b.通胀率为10%,银行利率为15%。你觉得那一种对你更有利呢?当然是前一种。因为你存在银行的钱除了利息外,还会因为通货膨胀而变得越来越不值钱。银行的利率(名义利率)等于实际利率(你真正赚到的利率)+通货膨胀率。这就是费雪公式。
我们知道,通货膨胀率是由货币供给的增长率决定的。如果货币供应量增加,毫无疑问实际利率将降低,但是通货膨胀率会上升。所以,名义利率的变化是不确定的(因为其组成变量的变化方向相反)。通常,通货膨胀率会大大上升,超过了实际利率的下降,从而是名义利率上升。所以,就会出现利率和货币供给同时上升的结果。
理论上来讲,货币供应量与利率应该是负相关的。在发达市场经济国家中,存在着利率水平与货币供应量反向变动的联系。注意,这里的利率是基准利率,如LIBOR等。例如,当美国宣布利率上升时,一定同时就意味着市场上流动性的收紧,这是因为,在美国,调高利率的政策行为,本就是通过央行在公开市场操作中收紧流动性的途径实现的。
在中国,情况可能不是这样:利率的变动并不必然意味着货币供应量的减少。我看过的某项研究表明,在利率和货币供应两者之间,或者只有微弱的关联,或者没有关联,甚或可能同向变动。这一结论是有统计分析支持的。对1997~2003年主要利率与主要货币供应量进行计量分析的结果显示:从绝对值来看,M2和M1的变动均在0.05的显著性水平上同拆借利率变动相关,但同回购利率变动无关;从同比和环比增速上看,M1同两个利率无关;M2虽在同比增速上同两个利率相关,但这种相关却是正相关。
统计分析结果与理论不符。分析原因可能在于,在中国,利率和货币供应量的变动受到了其他外生力量的影响。中国还没有形成一个成熟有效的基准利率体制。所谓“利率”的概念也是模糊的。利率和货币供应量都受到其他多种外生因素的影响,并不象发达市场经济体中的传导机制那么简单。所以理论上说利率和货币供应负相关,但在中国还是很有可能并且也出现了正相关的情况。
从理论上来说货币供应量应该是和利率成反比的,不知道你是从哪个角度分析得出的正相关结论,不过这毕竟是西方经济学的理论,在运用到中国来的时候,对于一个社会主义国家需要与实际相结合,财政政策和货币政策都对市场有一定的影响,但是最终要运用哪一个还是要看那个对国民经济国有最有用。