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企业并购战略:企业通过购买另一个企业全部或部分的资产或产权,从而控制、影响被并购的企业,以增强企业竞争优势、实现企业经营目标的行为。动因:时间与风险压力、实现协同效应、加强对市场的控制力、获取价值被低估的公司、避税、目标产业稳定且存在进入壁垒。优势:1能够形成规模经济,成为市场的领军者规模经济是指合理扩大经济规模从而引起经济效益增加的现象。通过企业并购,优势企业可以以规模与效益实施并购战略,从而使企业规模扩大,市场占有率提高,利润率提升,竞争力增强,资源优化配置,从而成为市场的领军者。 2可以实现资源优化配置,达到资源共享,从而实现强强联合当今社会,资源(人力、物力、财力)日益短缺,作为企业经营的主要对象,这就造成企业对资源占有的排他性和资源经营的长期性,再加上自然资源的不可再生性,致使资源紧张和短缺问题日益突出。这就要求企业通过企业并购的形式,充分利用社会上的存量资源,利用相关企业拥有的资源,提高资源的使用效率和产出效率,从而实现企业间的资源优化配置、达到资源共享,从而实现强强联合。 3可以实现多元化经营和保持核心竟争力企业通过并购可以使企业在保持原有经营领域的同时,向新的领域扩张。对于大的企业集团来说,如果想进人一个新的领域,在面对激烈的市场竞争,瞬息万变的市场面前,用太长的时间通过投资建厂(包括开发或引进新产品技术、招募新员工、开发市场等)是不经济的,因此企业集团在进人新产业或新业务时,更倾向于用并购的方式来实现企业的多元化经营。 4可以提高资源利用率,降低交易成本企业并购可以节约研究和开发费用;可以节约大量中间品的投人;可以降低营销过程中的费用支出;可以把大额的交易费用变为小额的管理费用。风险:融资风险、目标企业价值评估中的资产不实风险、反收购风险、营运风险和安置被收购企业员工风险。
企业联盟战略:战略联盟是两个或两个以上的经济实体(一般指企业,如果企业间的某些部门达成联盟关系,也适用此定义)为了实现特定的战略目标而采取的任何股权或非股权形式的共担风险、共享利益的长期联合与合作协议。:优点:(1)协同性,整合联盟中分散的公司资源凝聚成一股力量;(2)提高运作速度,尤其是当大公司与小公司联合时更是如此;(3)分担风险,使公司能够把握伴有较大风险的机遇;(4)加强合作者之间的技术交流,使他们在各自独立的市场上保持竞争优势;(5)与竞争对手结成联盟,可以把竞争对手限定到它的地盘上,避免双方投入大量资金展开两败俱伤的竞争;(6)通过联盟可获得重要的市场情报,顺利地进入新市场,与新客户搞好关系,这些都有助于销售的增长;(7)大公司以股票或R&D合约方式的投资将会给小公司注入一笔资本;(8)由于许多联盟形式不含有稀释股权的投资,因而有助于保护股东在各公司的股东权益;(9)组成联盟可给双方带来工程技术信息和市场营销信息,使他们对于新技术变革能够作出更快速地调整和适应;(10)营销领域向纵向或横向扩大,使合作者能够进入新的市场,进入单方难以渗透的市场。一旦战略联盟管理有方,合作双方将比单方自行发展具有更广阔的战略灵活性,最终可以达到双赢。缺陷:战略联盟与任何的企业战略一样,也有其不可避免的局限性。大多数公司经理认为面临的最大问题是联盟的控制权问题。寻找合适的伙伴是联盟构建过程中所遇到的最大难题。如果双方不匹配乃至不相容,容易产生消极的后果。
企业在发展或意欲扩张的进程中,可以通过多种方式实现欲达的目标,总体而言,其扩张模式不外乎有内部发展、并购和联盟(即合作)等三种方式:
1. 并购。即收购、合并及兼并的统称。收购是指一企业通过购买和证券交换等方式获取其他企业的部分股权,从而掌握其经营控制权的商业行为。合并是指两个或两个以上的企业通过一定方式,组合成一个新的企业的行为。兼并是指一家企业吸收一家或多家企业,前者仍保留自己的法人资格企业特征,后者则失去自己的法人实体地位,只作为前者的一部分存在。
一般并购的实现方式主要有两种:一种是收购,即买来被收购方的部分资源及资产,其被收购方的独立法人地位可继续保持;另一种是合并,即两个或两个以上企业的联合或某一企业取得其他企业的控制权。进一步讲,即细分为吸收合并:指一个企业通过支付现金等的方式取得其它企业吸收合并后,只有合并方仍保持原来的法律地位。表达式:A公司 B公司=A公司。再者就是创立合并:即两个或两个以上的企业联合成立一个新的企业。创立合并后,原来各企业均失去法人资格,由新成立的企业从事生产经营活动。
2. 联盟(也可称为合作)。指两个或两个以上的企业为了达到共同的战略目标而采取的相互合作、风险共担、利益共享的联合行动。联盟一般通过交换资源或服务,来提高企业自身的竞争优势,联盟企业仍各自保持法律和经济上的独立性。联盟的可操作形式主要有股权联盟和协议两种方式。股权联盟:一是通过股权来合资经营;二是通过少数股权投资(战略投资),实现某些领域或方面的联盟。而协议则依据双方的合作意向,通过协议方式实现在某一领域或方面的合作经营,如在技术、研发、营销、资金、管理等。
3. 内部发展(也可称新建投资)。简言之,利用企业内部的资源和条件优势,特别是依靠资金资源优势,实现对企业扩张过程中资源短板不足问题的弥补,即依靠自身力量实现对企业进一步发展的推进。
1、1+1>1这是肯定的
2、人多力量大
3、技术实力加强
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