委托理财合同，因为受托方没有代理证券交易的资格，所以法律认定合同无效。合同无效后，据合同取得的财产应予以返还。所以亏损是要返还的。
代客操盘,既不违法,也不合法,因为现在对于私人之间的代客理财尚未有法律文件予以规定,因此代理操作中签署的合同不具有法律效力,对于在代理操作中形成的实际赢利和亏损的比例承担问题是双方自愿基础上的道德约束,如果有一方违约合同,法律是无法保护的,除非构成欺诈罪才会予以处理.
