2015年什么货币政策和财政政策

中国经济“新常态”阶段论表明决策层对中国经济增长放缓的容忍性显著提高，“稳增长”的核心目标是为了避免发生大规模的失业和系统性金融风险。在这一前提下，政府工作重心将放在推进市场化改革、加快经济改革和加速增长方式转变上。我们预计，决策者们可能下调2015年GDP增速目标，将重心放在结构性改革上。与此同时，会议强调要保持宏观政策连续性和稳定性，至少在可预见的未来政策基调不会发生大幅度变化。为了对抗经济增长放缓、提升中期增长前景，中央将加快战略性新兴产业和服务业发展。中央将稳步推进经济体系市场化改革和政府职能转型，打破政府部门和国有企业在产业发展中的管制和垄断，促进要素市场化，支持私有经济发展，推动教育与研究改革、鼓励人力资本投资，提升要素生产率水平。
　　货币政策方面，央行需要审视“新常态”的阶段性含义与特征，更加长远且动态的看待金融稳定和系统性风险问题，在加快结构转型和缓解增长过快下行之间取得平衡。总体来看，受货币政策宽松推动，2015年固定资产投资放缓速度可能慢于我们之前预期，但是其他一些因素的负面影响可能超出我们预期，最重要因素是在房地产下行和传统的采矿、制造业去产能周期中，国内银行体系可能出现自主性信用收缩。因而，我们依然维持之前的经济预测，固定资产投资同比增速将由2014年15.5%降至2015年的12.5%-13.5%，GDP同比增速由2014年的7.2%回落至2015年的6.7%-6.9%。