关于风险投资与高科技的问题

风险投资也叫“创业投资”,一般指对高新技术产业的投资。 作为成熟市场以外的、投资风险极大的投资领域,其资本来源于金融资本、个人资本、 公司资本以及养老保险基金和医疗保险基金。就各国实践来看, 风险投资大多采取投资基金的方式运作。

风险投资具有与一般投资不同的特点,表现在：

1）高风险性。 风险投资的对象主要是刚刚起步或还没有起步的中小型高新技术企业,企业规模小,没有固定资产或资金作为抵押或担保。由于投资目标常常是“ 种子”技术或是一种构想创意,而它们处于起步设计阶段,尚未经过市场检验, 能否转化为现实生产力,有许多不确定因素。因此,高风险性是风险投资的本质特征。

2）高收益性。风险投资是一种前瞻性投资战略,预期企业的高成长、高增值是其投资的内在动因。一旦投资成功,将会带来十倍甚至百倍的投资回报。 高风险、高收益在风险投资过程中充分体现出来。

3）低流动性。风险资本在高新技术企业创立初期就投入 ,当企业发展成熟后, 才可以通过资本市场将股权变现,获取回报,继而进行新一轮的投资运作。因此投资期较长,通常为4～8年。另外,在风险资本最后退出时,若出口不畅,撤资将十分困难, 导致风险投资流动性降低。

从本质上来讲, 风险投资是高新技术产业在投入资本并进行有效使用过程中的一个支持系统,它加速了高新技术成果的转化,壮大了高新技术产业, 催化了知识经济的蓬勃发展,这是它最主要的作用。当然,对于整个国家经济而言, 风险投资在推动企业技术创新,促进产业机构的调整、改变社会就业结构、 扩大个人投资的选择渠道、加强资本市场的深度等方面都有重要的意义。
于旧金山湾区的硅谷之所以能发展成为当今世界高科技工业的中心，其成功的秘诀之一就是融资的便利。 一、风险投资与风险基金 风险投资属于高风险、高回报的投资，它与股票、期货、债券、货币等投资的主要区别在于，前者投资于未上市的公司，即原始公司，股权不可以任意买卖、转让，后者投资于上市公司，股权完全可以自由交易、买卖。未上市的高科技公司大都充满着机会和潜力，渴望在高科技舞台上占领一席之地或成为高科技的领路人。公司一旦上市，其利润便极为可观。另一方面，这类公司在发展过程中所走的是前人没有尝试过的道路，因而风险也极高。美国硅谷的风险投资业于七十年代初蓬勃兴盛，集成电路、DNA重组、通讯卫星等高科技行业为风险投资业开创了一片新的天地。在当时经济萧条的阴影中，风险基金如雪中送炭，使高科技产业得以积蓄巨大的潜能，为美国自80年代至今的经济全面起飞和持续增长奠定了坚实的基础，并使美国得以成……